¿Qué hay detrás de los resultados financieros de Bimbo, Coca-Cola y Sigma? Sus números para todo 2021 rompieron récords. Analistas económicos nos explican a qué se debe la jauja de los gigantes del sector de alimentos y bebidas.
Si bien ayudaron circunstancias como el aumento en el precio de sus productos y la recuperada movilidad de los consumidores en la post pandemia, las estrategias fueron la clave.
Por ejemplo: saber cuidar la relación precio-volumen para conseguir un impacto positivo en el consumidor, no solo les ayudó a no perder sino a ganar más. Aquí te contamos cómo lo hicieron estas empresas.
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Bimbo se subió al barco de la reactivación económica
Hace poco menos de un año, Grupo Bimbo celebró los resultados financieros de un trimestre como ningún otro: sus ventas netas alcanzaron 79,136 millones de pesos a nivel mundial.
“Comenzamos el 2021 con el mejor primer trimestre de nuestra historia en términos de ventas, utilidades y márgenes”, comentó en su momento Daniel Servitje, presidente del Consejo de Administración y director general de la compañía.
Pero la bonanza continuó. Con récords históricos en ventas y en utilidad, 2021 fue un año extraordinario para la multinacional mexicana. Las ventas netas de Grupo Bimbo durante el año pasado sumaron 348,887 millones de pesos, un 5.4% más que durante 2020. Mientras que su utilidad neta fue de 15,916 millones de pesos, 74.7% más que el resultado del 2020, de acuerdo con datos reportados por la compañía.
“Es interesante el caso de Bimbo porque tuvieron un año histórico en 2020, pese al entorno de pandemia, y 2021 siguió mostrando cifras récord”, dimensiona Roberto Solano, coordinador de Análisis Bursátil de grupo Financiero Monex.
Su operación en nuestro país durante el cuarto trimestre del año pasado fue especialmente importante para el grupo: las ventas netas en México aumentaron 21.5% con respecto al mismo trimestre de 2020, gracias a un buen desempeño en volúmenes y al aumento en los precios. “Todos los canales han mostrado un fuerte desempeño con crecimientos a doble dígito, al igual que las categorías de botanas saladas, confitería, pasteles, galletas, pan dulce, pan de caja y bollería”, comunicó en su momento la compañía.
Bimbo presentó avances importantes en todas sus divisiones alrededor del mundo durante el último trimestre de 2021: Latinoamérica con un 24.6%, Norteamérica 12.4% y Europa, Asia y África con 16.7%.
Roberto Solano explica que, más allá del crecimiento, lo más destacado es que Grupo Bimbo logró transferir el incremento en sus costos directamente a los precios de los productos y ese movimiento no impactó el volumen de ventas. Esto se explica en buena medida por la reactivación económica: ante la mayor movilidad de la gente y de los negocios simplemente se demanda más el producto, sin importar tanto el incremento en el precio. De hecho, para Solano la llave de crecimiento de Bimbo se encuentra en buena medida en Estados Unidos, “donde el consumo se reactivó a gran velocidad, sobre todo en el sector restaurantero”.
El analista bursátil independiente Carlos Hermosillo confirma que la coyuntura fue lo que ayudó a la panificadora: “Mi impresión es que en el caso de Bimbo el recurso ha sido más del lado del aumento directo en precios”.
Sin embargo, no se puede soslayar que el poder de compra de una empresa del tamaño de Bimbo jugó en su favor. En agosto de 2021, Diego Gaxiola, director global de Administración y Finanzas de la empresa, señaló que la mayor parte del primer semestre estuvieron cubiertos de materias primas, algo relevante porque en esos momentos los precios de los insumos no habían subido, como sí sucedió a finales de año. Una de las ventajas de ser Bimbo.
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Coca-Cola Femsa y el regreso de los envases retornables
KOF, nombre con el que se le conoce a la embotelladora en las bolsas de valores, registró un aumento de 52.4% en su utilidad neta al alcanzar los 15,746 millones de pesos, según su Informe Integrado 2021. Su volumen de ventas también se incrementó: 5.3% con respecto a 2020.
Entre los países en donde opera, Colombia y Argentina fueron los lugares con mayor incremento en su volumen de ventas: 16.9% y 16.2%, respectivamente. México, su principal mercado al aportar 52% del volumen total, registró un aumento de casi 2% en 2021. “En un año de logros operativos y estratégicos, Coca-Cola FEMSA registró un sólido desempeño y recuperación del volumen de ventas con niveles previos a la pandemia”, se lee en el reporte.
En la industria en general, el regreso de la movilidad ha sido el gran factor que repercute en los desempeños, pero la estrategia de precios de KOF merece una mención especial. Cuando las empresas saben que llevarán a cabo un incremento en el precio de sus productos y que esto puede tener un impacto en el consumidor, como decíamos, hacen modificación en sus contenidos y/o empaques.
“En muchos casos, lo que se hace es ofrecer presentaciones con un precio contenido, pero con una cantidad menor de producto. Esto asegura que el consumidor encuentre asequible la compra”, ejemplifica el analista Carlos Hermosillo.
Otra de las posibilidades es lanzar presentaciones temporales que en el corto plazo generan novedad y conveniencia, lo que estimula los volúmenes de consumo.
“En el caso de Coca-Cola Femsa generaron el regreso a los envases retornables. Aunque el diferencial de precio por botella sea de uno o dos pesos, el consumidor lo ve como un ahorro y no deja de consumir el producto”, explica Roberto Solano.
Una ventaja que tienen las empresas del sector alimentario respecto al incremento en sus precios, asegura Hermosillo, es que el consumidor es consciente de que los productores han tenido que enfrentar en los últimos meses incrementos considerables en sus insumos. “Y, en buena medida, los compradores se encuentran ya mentalizados de que eventualmente verán ese impacto en su bolsillo”.
Existe otro factor que explica el extraordinario crecimiento de más de 50% de la utilidad neta de Coca Cola Femsa durante 2011: la compra que hizo la embotelladora de Therezópolis, una marca brasileña de cervezas artesanales.
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Sigma, la estrategia de generar valor para sus inversionistas
Sigma, la empresa que comercializa en México marcas como Fud, Nochebuena, La Villita, San Rafael y Yoplait, también tuvo un 2021 histórico: registró un récord anual de ingresos por 6,817 millones de dólares, según el Reporte de Resultados de Alfa, el conglomerado mexicano al que pertenece la empresa de alimentos.
Brian Rodríguez, analista bursátil de Grupo Financiero Monex, revalida el impulso que ha significado el regreso a las actividades económicas y sociales alrededor del mundo: “Hay un demanda agregada de productos alimenticios por la reactivación económica, lo que ha generado que diversas empresas del sector hayan registrado importantes crecimientos a nivel de ingresos”.
Pero el incremento en los precios de los productos de Sigma también tuvo relación con los buenos resultados: estos aumentaron en promedio un 5% durante el cuarto trimestre de 2021. Los precios promedio en México y Estados Unidos aumentaron en doble dígito.
Otro factor financiero llama la atención de Brian Rodríguez. Sigma Alimentos también registró un récord anual de flujo de efectivo por 741 millones de dólares. El analista señala que esto se debe a una estrategia de negocio basada en enfocarse en las operaciones que son mucho más rentables.
“Vimos como el año pasado Sigma decidió vender plantas en Francia, Bélgica y Holanda. Éstas no son representativas a nivel de ingresos, pero su venta sí genera valor a sus inversionistas”, explica.
Además de dos plantas vendidas en Francia el año pasado, que aportaban sólo el 1% del volumen de Sigma Europa, Sigma Alimentos ha anunciado la venta de seis instalaciones más de las 25 que operaba en todo el viejo continente. “Es una estrategia nueva de concentrarse en lo importante. La idea es que a futuro esto generará mayor rentabilidad, más valor para los inversionistas y una valuación más atractiva de la empresa”, complementa Brian Rodríguez.
2022 será un año más complicado y quizá con menos bonanza para estas gigantes del sector alimentario. Roberto Solano advierte que enfrentamos un entorno donde los commodities del sector (como el trigo, maíz, azúcar, PET y aluminio, por mencionar sólo algunos) aumentaron a doble dígito durante el primer trimestre. Por otro lado, el consumidor se encuentra en pleno dilema sobre si su capacidad de compra puede soportar los incrementos en los precios de los productos.
“La estrategia de aumento de precios debe pensarse muy bien porque puede terminar por pegarle al volumen. Lo más seguro es que estas empresas hagan ajustes nuevamente en sus precios, pero hacia finales de 2022. No es que no vayan a crecer, pero quizá los incrementos este año sean más modestos”, remata el coordinador de Análisis Bursátil de grupo Financiero Monex.
